Bitcoin-ETF-Zuflüsse stabilisieren sich nach turbulenten November – BlackRock verteidigt Marktdynamik

Bitcoin-ETFs erholen sich nach massiven November-Abflüssen

Spot-Bitcoin-Börsengehandelte Fonds haben sich von einem schwierigen November erholt und zeigen 70 Millionen Dollar wöchentliche Zuflüsse, wodurch ein Teil der 4,35 Milliarden Dollar, die im Vormonat den Sektor verließen, kompensiert wird. Die Erholung markiert das Ende einer vierwöchigen Abfluss-Periode, die Fragen zur institutionellen Nachfrage nach Krypto-Exposure aufgeworfen hatte.

Spot-Ether-ETFs erholten sich ebenfalls und verbuchten 312,6 Millionen Dollar wöchentliche Zuflüsse nach Verlusten von 1,74 Milliarden Dollar in den vorangegangenen drei Wochen.

BlackRock bezeichnet Abflüsse als "völlig normal"

BlackRock, der weltweit größte Vermögensverwalter, versucht Anleger zu beruhigen, nachdem sein iShares Bitcoin Trust (IBIT) im November etwa 2,34 Milliarden Dollar an Netto-Abflüssen erlebte. Die Entnahmen umfassten zwei besonders große Rückzüge: etwa 523 Millionen Dollar am 18. November und etwa 463 Millionen Dollar am 14. November.

Auf der Blockchain Conference 2025 in São Paulo charakterisierte BlackRocks Geschäftsentwicklungsleiter Cristiano Castro die Volatilität als erwartetes Marktverhalten. "ETFs sind sehr liquide und leistungsstarke Instrumente", sagte Castro. "Sie existieren, um Menschen zu ermöglichen, Kapital zu allocieren und Kapitalflüsse zu verwalten. Was wir sehen, ist völlig normal; jeder Vermögenswert, der Kompression erfährt, hat typischerweise diesen Effekt, besonders bei einem Instrument, das stark von Privatanlegern kontrolliert wird."

Castro bemerkte, dass BlackRocks Bitcoin-ETFs zu einem der größten Umsatztreiber des Unternehmens geworden sind, mit verwalteten Vermögen, die ihren Höchststand von etwa 100 Milliarden Dollar erreicht haben. Er bezeichnete das Wachstum als "große Überraschung" angesichts der Geschwindigkeit, mit der sich die Allokationen in diesem Jahr erhöhten.

Strategie legt Bedingungen für Bitcoin-Verkäufe dar

Strategy (ehemals MicroStrategy), der größte unternehmenseigene Bitcoin-Halter, hat die Umstände geklärt, unter denen es seine massiven BTC-Bestände liquidieren würde. CEO Phong Le deutete an, dass Bitcoin-Verkäufe nur als "letzter Ausweg" erfolgen würden, wenn der modifizierte Nettoinventarwert (mNAV) des Unternehmens sinkt und Kapital nicht verfügbar ist.

Die Aussage kommt, während Strategy mit signifikanten Fixzahlungsverpflichtungen konfrontiert ist, mit jährlichen Dividendenverpflichtungen in Höhe von 750 bis 800 Millionen Dollar, die an Vorzugsaktien gebunden sind, die dieses Jahr ausgegeben wurden. Lés Plan priorisiert die Finanzierung dieser Zahlungen durch Eigenkapital, das mit einer Prämie zum mNAV aufgebracht wird, statt durch Bitcoin-Verkäufe.

"Je mehr wir die Dividenden aus all unseren Instrumenten jedes Quartal auszahlen, desto mehr zeigen wir dem Markt, dass wir diese Dividenden auch in einem schwachen Markt zahlen werden. Wenn wir das tun, beginnen sie, im Kurs zu steigen", erklärte Le.

Neues Dashboard adressiert Anlegerbedenken

Um wachsende Anleger-Kontrolle nach Bitcoins jüngster Preisvolatilität und dem Ausverkauf von Digital-Asset-Schatzkammer-Aktien zu adressieren, startete Strategy letzte Woche ein "BTC Credit"-Dashboard. Das Unternehmen behauptet, dass es ausreichende Dividendendeckung für Jahrzehnte aufrechterhält, selbst unter Szenarien, in denen Bitcoins Preis stagniert.

Nach Strategy's Analyse bleibt die Verschuldung gut gedeckt, wenn Bitcoin auf den durchschnittlichen Kaufpreis des Unternehmens von etwa 74.000 Dollar fällt, und wäre selbst bei 25.000 Dollar noch handhabbar.

Le verteidigte auch die langfristige Investitionsthese für Bitcoin und betonte seine Eigenschaften als knappes, souveränitätsunabhängiges Vermögen mit globaler Attraktivität. "Es ist nicht an Staatshoheit gebunden, hat begrenzte Versorgung... Menschen in Australien, den USA, der Ukraine, der Türkei, Argentinien, Vietnam und Südkorea – alle mögen Bitcoin", fügte er hinzu.