Bitcoin-ETF-Abflüsse setzen sich fort, während institutionelle Krypto-Beteiligung Rückzugstendenzen zeigt

Anhaltende Abflussserie trifft Bitcoin-ETFs

US-Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds erleben eine viertägige Serie negativer Zuflüsse, wobei Anleger in der jüngsten Handelssitzung 188,6 Millionen Dollar aus den Produkten abzogen, wie Daten von Farside Investors zeigen ^[2]. Die anhaltenden Abflüsse erfolgen, während die Kryptowährungsmärkte weiterhin von früheren Höchstständen zurückfallen.

Trotz des insgesamt negativen Trends konnte BlackRocks IBIT während der Serie einige Zuflüsse verzeichnen. Der Fonds verzeichnete am 18. Dezember Kapitalzuflüsse von 32,8 Millionen Dollar und am 22. Dezember weitere 6 Millionen Dollar, obwohl er an anderen Tagen während des Zeitraums Abflüsse von 157,3 Millionen Dollar und 173,6 Millionen Dollar erlitt ^[2]. Fidelitys FBTC war der einzige andere Fonds, der während der Serie Nettozuflüsse verzeichnete und am 19. Dezember 15,3 Millionen Dollar hinzufügte ^[2].

Ethereum-Produkte verzeichnen wieder Abflüsse

Ethereum-ETFs sind nach einer kurzen Unterbrechung einer mehrtägigen Verlustserie wieder in den negativen Bereich zurückgekehrt. Anleger zogen während der gestrigen Handelssitzung 95,5 Millionen Dollar aus den Produkten ab ^[2]. Dies folgte auf einen einzelnen Tag der Erholung, als die Fonds tägliche Nettozuflüsse von 84,6 Millionen Dollar verzeichneten, was vorübergehend eine Abflussserie beendete, die am 11. Dezember begann und bis zum 19. Dezember andauerte ^[2].

Während dieses früheren Zeitraums flossen 705,6 Millionen Dollar aus den US-Spot-ETH-ETFs ab, wobei ein Großteil der Abflüsse aus BlackRocks ETHA-Produkt stammte ^[2].

Glassnode signalisiert gedämpfte institutionelle Beteiligung

Das Analyseunternehmen Glassnode hat die anhaltenden Abflüsse aus Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs als Hinweis auf einen institutionellen Rückzug von den Kryptowährungsmärkten charakterisiert ^[2]. Die Einschätzung kommt zu einem Zeitpunkt, an dem mehr als 190 börsennotierte Unternehmen nun Bitcoin in ihren Bilanzen halten und den Trend der institutionellen Bitcoin-Akzeptanz fortsetzen, der sich nach dem Start von Spot-Bitcoin-ETFs in den USA im vergangenen Jahr beschleunigte ^[1].

Allerdings haben viele Unternehmen, die Bitcoin-Kaufstrategien eingeführt haben, einen Rückgang ihrer Aktienkurse erlebt, da die Kryptomärkte nachgaben und der anfängliche Hype nachließ, was einige Analysten dazu veranlasst, die langfristige Nachhaltigkeit von Bitcoin-Treasury-Strategien in Frage zu stellen ^[1].

Unternehmens-Bitcoin-Bestände unter Druck

Einige Unternehmen mit Bitcoin-Beständen haben begonnen, Teile ihrer Reserven zu verkaufen, um Bilanzverpflichtungen unter sich verschärfenden Marktbedingungen zu erfüllen ^[1]. Der Chiphersteller Sequans verkaufte Anfang November 970 BTC, um ausstehende Wandelanleihen zurückzuzahlen, was einen Rückschlag für sein Ziel bedeutete, in den nächsten fünf Jahren 100.000 BTC anzusammeln ^[1].

Matador Technologies erweitert Bitcoin-Treasury-Pläne

Trotz der Marktgegenwind verfolgen einige Unternehmen weiterhin aggressive Bitcoin-Akkumulationsstrategien. Das Bitcoin-Finanzdienstleistungsunternehmen Matador Technologies erhielt von der Ontario Securities Commission die behördliche Genehmigung, Unternehmensaktien im Wert von bis zu 80 Millionen kanadischen Dollar (58,4 Millionen US-Dollar) über 25 Monate zu verkaufen ^[1].

Matador-CEO Deven Soni sagte, das Unternehmen sei "darauf fokussiert, Bitcoin pro Aktie im Laufe der Zeit zu erhöhen" und würde "weiterhin einen Treasury-Bestand von 1.000 Bitcoin bis Ende 2026 anstreben" ^[1]. Das Unternehmen, das am 23. Dezember 2024 zu einem Bitcoin-Treasury-Unternehmen wurde, kaufte in seinem ersten Jahr 175 BTC ^[1].

Im Juli sagte Matador, es plane, seine angestrebten 1.000 BTC-Bestände bis 2026 auf 6.000 BTC vor Ende 2027 zu erweitern ^[1]. Sein ultimatives Ziel ist es, 1% des festen Bitcoin-Angebots zu erhalten, ungefähr 210.000 BTC – eine Menge, die bisher nur Michael Saylors Strategy angesammelt hat ^[1].

BlackRock hält Bitcoin-ETF als wichtiges Investmentthema aufrecht

Trotz der aktuellen Marktbedingungen hat BlackRock seinen Spot-Bitcoin-ETF als eines seiner drei wichtigsten Investmentthemen für 2025 hervorgehoben, neben Treasury Bills und den größten US-Technologieaktien ^[2]. Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas stellte fest, dass IBIT Zuflüsse von 25 Milliarden Dollar seit Jahresbeginn verzeichnete, obwohl er für das Jahr eine negative Rendite aufwies ^[2].