Bitcoin-ETFs verzeichnen Zuflüsse von 562 Mio. USD, während der Markt trotz Jahresverlusten auf Erholung bei 85.000 USD hofft

Bitcoin testet Unterstützung an ETF-Kostenbasis, während frisches Kapital mögliche Erholung signalisiert

Bitcoins dramatischer Absturz am Wochenende unter 75.000 USD hat einen kritischen Wendepunkt für die Kryptowährungsmärkte geschaffen, wobei der Vermögenswert nun erstmals seit Monaten unter der durchschnittlichen Kostenbasis der Spot-ETF-Halter gehandelt wird. Die entschiedene Rückkehr zu institutionellen Käufen am Montag – die eine viertägige Abflussserie mit 562 Millionen USD an frischem Kapital durchbrach – deutet jedoch darauf hin, dass erfahrene Investoren die aktuellen Preise als Akkumulationschance und nicht als Grund zur Flucht betrachten. Die Frage, die Trader jetzt beschäftigt, ist, ob diese Stimmungsumkehr den Anstieg in Richtung 85.000 USD befeuern kann, den technische Indikatoren zunehmend wahrscheinlich erscheinen lassen.

Das Zusammentreffen von technischem Setup, extremer Marktangst und erneutem institutionellem Interesse schafft ein potenziell explosives Umfeld für die Bitcoin-Preisentwicklung Anfang Februar, insbesondere wenn eine vorgeschlagene US-Krypto-Gesetzgebung den Katalysator liefert, auf den die Märkte zu warten scheinen.

Die Fakten

Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am Montag Nettozuflüsse von 562 Millionen USD, beendeten damit vier aufeinanderfolgende Tage mit Abflüssen und lieferten den stärksten Einzeltag der Februar-Nachfrage, der bereits alle kombinierten Zuflüsse des Januars übertrifft ^[1]. Bemerkenswert ist, dass kein einziger ETF während der Handelssitzung am Montag Abflüsse verzeichnete, was auf breit angelegte institutionelle Käufe bei allen Anbietern hindeutet ^[1]. Diese Umkehr erfolgt nach einer brutalen Woche, in der 1,5 Milliarden USD aus Bitcoin-ETFs abflossen und zu Gesamtabflüssen seit Jahresbeginn von 1 Milliarde USD bis Dienstag beitrugen ^[2].

Die Zuflüsse fielen mit Bitcoins Erholung von einem Neun-Monats-Tief von 74.500 USD zusammen, das am Montag erreicht wurde, wobei die Kryptowährung um etwa 5,5% zurückprallte und kurzzeitig 79.000 USD berührte ^[1][2]. Die Preisentwicklung am Wochenende schuf die größte CME-Futures-Gap des aktuellen Zyklus, die sich vom Schlusskurs am Freitag bei etwa 84.445 USD bis zur Eröffnung am Montag nahe 77.400 USD erstreckte – eine Kluft von fast 7.000 USD, die Analyst Daan Crypto Trades als "definitiv die größte Wochenendbewegung seit vielen Monaten" beschrieb ^[1].

Entscheidend ist, dass der aktuelle Bitcoin-Preis einen Rückgang von 7,3% unter der durchschnittlichen ETF-Erstellungskostenbasis von 84.000 USD darstellt, so Alex Thorn, Forschungsleiter von Galaxy Digital, der bemerkte, dass BTC am Samstag bis zu 10% unter diesem Niveau gehandelt wurde ^[2]. "BTC wurde seit Sommer und Frühherbst 2024 nicht mehr unter der durchschnittlichen ETF-Erstellungskostenbasis gehandelt, als es bis zu -9,9% erreichte. Es ist vernünftig zu erwarten, dass dieses Niveau als kurzfristige Unterstützung dient", erklärte Thorn ^[2].

Aus technischer Sicht identifizieren Analysten mehrere Kursziele für eine mögliche Erholung. Nach dem Durchlaufen des vorherigen Monatstiefs bei 84.000 USD und des Quartalstiefs bei etwa 80.000 USD steht Bitcoin vor zwei bedeutenden Fair-Value-Gaps: der ersten zwischen 79.000 und 81.000 USD und einer zweiten zwischen 84.000 und 88.000 USD ^[1]. Exchange-Orderbuch-Daten von CoinGlass zeigen konzentrierte Verkaufsorder-Cluster bei 80.000 USD und knapp über 85.000 USD, die potenzielle Ziele für einen Liquidations-Squeeze schaffen, der Leerverkäufer zum Schließen ihrer Positionen zwingen könnte ^[1].

Markt-Sentiment-Indikatoren zeigen extreme Angst unter Tradern, wobei Daten von Santiment darauf hindeuten, dass FUD-Niveaus (Fear, Uncertainty and Doubt – Angst, Unsicherheit und Zweifel) während Bitcoins Abstieg auf 74.600 USD ihren höchsten Stand seit November 2025 erreichten ^[1]. Der MVRV-z-Score hat gleichzeitig seinen niedrigsten jemals gemessenen Stand erreicht, was Analysten als "Notverkaufsbewertungen für Bitcoin" beschreiben ^[1]. Währenddessen kämpfen Ether-ETFs weiterhin und verzeichneten am Montag geringe Abflüsse von 2,9 Millionen USD, ohne das institutionelle Interesse anzuziehen, das derzeit zurück zu Bitcoin fließt ^[2].

Analyse & Kontext

Die ETF-Kostenbasis von 84.000 USD stellt jetzt mehr als nur ein technisches Niveau dar – es ist ein psychologisches Schlachtfeld, das wahrscheinlich Bitcoins Verlauf durch den Februar bestimmen wird. Wenn institutionelle Investoren sich mit ihren Positionen unter Wasser befinden, entfalten sich historisch gesehen typischerweise zwei Szenarien: Entweder sie kapitulieren und verkaufen mit Verlust, was Rückgänge beschleunigt, oder sie mitteln nach unten und betrachten Rückgänge als Kaufgelegenheiten. Der Zufluss von 562 Millionen USD am Montag deutet stark darauf hin, dass das letztere Verhalten dominiert, was gut für die kurzfristige Preisstabilität ist.

Das historische Muster, dass Bitcoin Unterstützung bei oder leicht unter seinem realisierten Preis von 56.000 USD vor Bullenmärkten findet, wie Thorn anmerkte, bietet wichtigen Kontext für die aktuelle Preisentwicklung. Während BTC deutlich über dieser Schwelle bleibt, spiegelt die Tatsache, dass es die ETF-Kostenbasis-Niveaus testet, die Korrektur im Sommer 2024, die sich letztendlich nach oben auflöste und zu neuen Allzeithochs führte. Der Unterschied heute ist die makroökonomische Unsicherheit rund um die Politik der Federal Reserve unter dem kommenden Vorsitzenden Kevin Warsh und anhaltende geopolitische Spannungen, die Gegenwind für Risiko-Assets im Allgemeinen schaffen.

Das technische Setup für einen Squeeze in Richtung 85.000 USD erscheint zunehmend überzeugend. Die massive CME-Gap, kombiniert mit Fair-Value-Gaps und konzentrierten Liquiditäts-Clustern, schafft eine Roadmap für schnelle Preissteigerungen, wenn Bitcoin 80.000 USD zurückerobern kann. Die extremen Angst-Messwerte von Santiment sind besonders bemerkenswert, da frühere Fälle vergleichbarer FUD-Niveaus Erholungsrallyes vorausgingen. Märkte erreichen oft ihren Tiefpunkt bei maximalem Pessimismus, und Sentiment-Indikatoren deuten darauf hin, dass wir uns diesem Wendepunkt nähern könnten. Der Katalysator für eine solche Bewegung bleibt jedoch unklar, wobei Analyst AlphaBTC auf potenzielle US-Krypto-Gesetzgebung als möglichen Auslöser hinweist.

Die Divergenz zwischen Bitcoin- und Ethereum-ETF-Zuflüssen verdient Aufmerksamkeit. Während Bitcoin am Montag eine halbe Milliarde Dollar anzog, konnte Ether kein institutionelles Interesse generieren, was Bitcoins anhaltende Dominanz als bevorzugtes institutionelles Krypto-Engagement unterstreicht. Dies deutet darauf hin, dass das in die Kryptomärkte zurückkehrende Kapital wählerisch ist und die wahrgenommene Sicherheit und Liquidität von Bitcoin sucht, anstatt über Altcoins zu spekulieren – ein Muster, das typisch für Marktböden ist, wo Kapital zuerst zurück in die Assets höchster Qualität fließt.

Wichtigste Erkenntnisse

• Bitcoin-ETFs kehrten eine viertägige Abflussserie mit Zuflüssen von 562 Millionen USD am Montag um und demonstrierten damit erneuten institutionellen Appetit, obwohl BTC 7,3% unter der ETF-Kostenbasis von 84.000 USD gehandelt wird – einem Unterstützungsniveau, das seit Sommer 2024 nicht durchbrochen wurde

• Technische Indikatoren deuten auf einen möglichen Preis-Squeeze in Richtung 85.000 USD hin, wobei die größte CME-Futures-Gap des Zyklus, mehrere Fair-Value-Gaps und konzentrierte Liquiditäts-Cluster eine Roadmap für schnelle Wertsteigerung schaffen, wenn 80.000 USD zurückerobert werden

• Extreme Angst-Sentiment-Messwerte haben Niveaus erreicht, die seit November 2025 nicht mehr gesehen wurden, während der MVRV-z-Score Allzeittiefs erreichte – historisch gesehen haben diese Bedingungen Erholungsrallyes vorausgegangen, da Märkte bei maximalem Pessimismus ihren Tiefpunkt erreichen

• Die Divergenz zwischen Bitcoins starken institutionellen Zuflüssen und Ethereums anhaltenden Abflüssen deutet auf qualitätsorientierte Kapitalallokation hin, die typisch für Marktböden ist, wo Investoren zuerst die Sicherheit der etabliertesten Kryptowährung suchen

• Das ETF-Kostenbasis-Niveau von 84.000 USD dient nun als kritische kurzfristige Unterstützung, wobei historische Muster darauf hindeuten, dass institutionelle Investoren auf diesen Niveaus eher nach unten mitteln als kapitulieren, insbesondere angesichts Bitcoins Position deutlich über seinem realisierten Preis von 56.000 USD