Bitcoin steht vor mehreren Gegenwind-Faktoren: Markt navigiert zwischen Quanten-Sorgen, MSCI-Risiko und AI-Blasen-Ängsten

Struktureller Wandel inmitten historischer Hebelwirkung

Der Kryptowährungsmarkt erlebt Turbulenzen, obwohl nach Ansicht vieler Analysten alle notwendigen Zutaten für einen Bullenmarkt vorhanden sind. Der Ökonom Adam Kobeissi charakterisierte das aktuelle Umfeld als "einen strukturellen Wandel inmitten historischer Hebelwirkung" und deutete an, dass die jüngste Phase scheinbar täglicher massiver Krypto-Liquidationen im Rückblick klarer werden wird ^[1].

Analyst "PlanB" beschrieb die Situation als "epischen Kampf, bis den Verkäufern die Munition ausgeht", wobei der Verkaufsdruck von "OGs kommt, die von 2021 traumatisiert sind", technischen Investoren, die Relative-Stärke-Indizes untersuchen, und jenen, die an den Vier-Jahres-Zyklus glauben und davon ausgehen, dass ein Bärenmarkt fällig ist ^[1].

Bärenmarkt bereits eingetroffen, sagen einige

"Bitcoin trat Ende Oktober 2025 in einen Bärenmarkt ein und wurde damit zum ersten großen Risikoasset, das eine sich verlangsamende Wirtschaft einpreiste", sagte Markus Thielen, CEO von 10x Research, gegenüber Cointelegraph ^[1]. Er fügte hinzu, dass "die Beteiligung von Privatanlegern in diesem Zyklus nie bedeutend zurückkehrte und die Wertschöpfung eng auf Bitcoin konzentriert blieb, anstatt sich über Risikoassets zu verbreitern. Der Winter naht nicht; er ist bereits da" ^[1].

Erik Lowe, Leiter für Inhalte bei der Blockchain-Venture-Firma Pantera, bot jedoch eine optimistischere Perspektive: "Während die Preise möglicherweise hinter den Erwartungen zurückblieben, brachte dieses Jahr mehr strukturellen Fortschritt als jedes andere in der Geschichte von Krypto" ^[1]. Er hob regulatorische Veränderungen, die Einrichtung einer strategischen Bitcoin-Reserve der USA und Erhöhungen der Stablecoin-Versorgung als Beweis dafür hervor, dass "es kein wichtigeres Jahr für die Branche gab als 2025" ^[1].

Sorgen um Quantencomputing belasten den Preis

Eine neue Sorge ist um Quantencomputing-Bedrohungen für Bitcoins Sicherheit entstanden. Nic Carter, Partner bei der Risikokapitalgesellschaft Castle Island Ventures, erklärte, dass die "Diskrepanz zwischen Kapital und Entwicklern bei diesem Thema massiv ist. Das Kapital ist besorgt und sucht nach einer Lösung. Entwickler befinden sich hauptsächlich in völliger Verleugnung. Die Unfähigkeit, das Quantenrisiko auch nur anzuerkennen, belastet bereits den Preis" ^[2].

Craig Warmke, Fellow am Bitcoin Policy Institute, stimmte zu, dass das Quantenrisiko "den Kapitalfluss in Bitcoin verlangsamt und größere Inhaber zur Diversifizierung drängt" ^[2]. Warmke schlug vor, dass "der einzige Weg nach vorn darin besteht, Notfallpläne zu entwickeln und darauf zu konvergieren, nur für den Fall, damit sich die Menschen wohler fühlen, Bitcoin zu halten" ^[2].

MSCI-Index-Ausschluss droht mit Ausverkauf von 15 Milliarden Dollar

Eine potenziell bedeutende Bedrohung droht vom Indexanbieter MSCI, der erwägt, Unternehmen mit großen Krypto-Beständen von seinen Benchmarks auszuschließen. Neue Berechnungen der Initiative BitcoinForCorporations schätzen potenzielle Abflüsse auf 10 bis 15 Milliarden Dollar, wobei Analysten das Risiko auf etwa 11,6 Milliarden Dollar beziffern ^[3].

Diese Zahl übersteigt frühere JPMorgan-Schätzungen von 2,8 Milliarden Dollar erheblich, die sich hauptsächlich auf Michael Saylors (Micro)Strategy konzentrierten ^[3]. Laut einer vorläufigen Liste sind 39 Unternehmen mit einer kombinierten Marktkapitalisierung von 113 Milliarden Dollar gefährdet ^[3]. MSCI-geführte Indizes dienen als strikte Richtlinien für unzählige passive Investmentfonds und ETFs weltweit und zwingen diese Fonds, betroffene Aktien unabhängig von fundamentaler Bewertung zu verkaufen ^[3].

MSCI wird voraussichtlich am 15. Januar 2026 seine endgültige Entscheidung bekannt geben, wobei die Umsetzung möglicherweise während der Index-Überprüfung im Februar 2026 erfolgt ^[3].

AI-Blase als Hauptrisiko für 2026 identifiziert

Tether-CEO Paolo Ardoino identifizierte eine potenzielle AI-Blase als Bitcoins größtes Risiko im Jahr 2026. In einem Szenario, in dem sich die AI-Stimmung verschiebt, "könnten die damit verbundenen Börsenturbulenzen in den USA den Preis von Bitcoin beeinflussen", prognostizierte Ardoino ^[4]. Abgesehen von den mit einer AI-Blase verbundenen Risiken sieht Ardoino jedoch "keine anderen größeren Risiken für die Bitcoin-Performance im Jahr 2026 aufgrund der wachsenden Akzeptanz durch Pensionsfonds und Regierungen" ^[4].

Ethereum kämpft an wichtiger Unterstützung

Ethereum wird bei einer Unterstützung von 2.847 Dollar gehandelt nach einer längeren bärischen Bewegung und verbleibt innerhalb eines absteigenden Kanals, der die Preisbewegung seit dem September-Höchststand nahe der Region von 4.800–5.000 Dollar nach unten geleitet hat ^[5]. Die Kryptowährung erholt sich derzeit von der unteren Kanalunterstützung, die mit einem wichtigen horizontalen Unterstützungsniveau um 2.800–2.850 Dollar übereinstimmt ^[5]. Der RSI-Indikator liegt bei etwa 38–40, was darauf hindeutet, dass die bärische Dynamik eher schwächer wird als sich zu beschleunigen ^[5].