Bitcoin im Bärenmarkt: Analysten warnen vor Kursrückgang auf 70.000 US-Dollar

CryptoQuant diagnostiziert Bärenmarkt

Das Onchain-Analyseunternehmen CryptoQuant geht davon aus, dass sich Bitcoin bereits in einem Bärenmarkt befindet ^[1]. In einem am Freitag veröffentlichten Bericht verweist das Unternehmen auf eine deutlich nachlassende Nachfrage, die "seit Anfang Oktober 2025 unter dem Trend" liege ^[1]. Nach drei starken Nachfragewellen seit 2023 fehle damit eine "zentrale Stütze" für weitere Kursanstiege ^[1].

CryptoQuant sieht den Großteil der zusätzlichen Nachfrage des laufenden Zyklus bereits absorbiert und warnt entsprechend vor weiterem Abwärtsrisiko ^[1]. Als erste wichtige Unterstützung nennen die Analysten den Bereich um 70.000 US-Dollar, wobei auch ein Rückgang bis auf 56.000 US-Dollar möglich sei ^[1].

Zeitrahmen für mögliche Kursverluste

CryptoQuant-Analyst Julio Moreno konkretisierte die zeitlichen Erwartungen: Ein Kursrückgang auf 70.000 US-Dollar könne innerhalb der kommenden drei bis sechs Monate eintreten ^[1]. Ein Niveau von 56.000 US-Dollar bezeichnete er als längerfristiges Szenario für die zweite Jahreshälfte 2026 ^[1]. Nach Einschätzung von Moreno begann der aktuelle Bärenmarkt bereits Mitte November, ausgelöst durch die größte Liquidationswelle in der Geschichte des Krypto-Marktes am 10. Oktober ^[1].

Schwache Signale von ETFs und institutionellen Investoren

Weitere Schwächesignale sieht CryptoQuant bei den US-Spot-Bitcoin-ETFs ^[1]. Im vierten Quartal 2025 überwogen dort die Abflüsse, die Bestände gingen um rund 24.000 Bitcoin zurück ^[1]. Auch Wallet-Adressen mit Beständen zwischen 100 und 1.000 Bitcoin wachsen derzeit unter dem langfristigen Trend – ein vergleichbares Muster zeigte sich bereits vor dem Bärenmarkt im Jahr 2022 ^[1].

Zudem lasse die Risikobereitschaft am Derivatemarkt nach ^[1]. Die durchschnittlichen Funding Rates bei unbefristeten Futures seien auf den niedrigsten Stand seit Dezember 2023 gefallen ^[1]. Bitcoin notiere außerdem unter seinem gleitenden 365-Tage-Durchschnitt, der historisch häufig die Grenze zwischen Bullen- und Bärenmarkt markiert habe ^[1].

Aktuelle Marktlage bleibt angespannt

Am frühen Sonntag zeigte sich der Krypto-Markt stabil, aber von verhaltener Risikobereitschaft geprägt ^[2]. Bitcoin notierte im Vergleich zum Vortag nahezu unverändert bei rund 88.000 US-Dollar, was auf Jahressicht einem Rückgang von zehn Prozent entspricht ^[2]. Die Gesamtmarktkapitalisierung lag knapp über drei Billionen US-Dollar ^[2].

Mit aktuell 20 Zählern liegt der Fear and Greed Index weiterhin im Bereich "extremer Angst" ^[2]. Analysten verweisen auf anhaltende Leverage-Bereinigung, rückläufige Nachfrage und die traditionell dünne Liquidität in der Weihnachtszeit, die zu gedämpften Kurserwartungen führt ^[2].

Liquiditätsrisiko zum Jahresende

Bitcoin bewegt sich in einer engen Spanne, die Liquidität ist niedrig und bereits moderate Orders können überproportionale Ausschläge verursachen ^[2]. Die Kombination aus Feiertagsphase und enger Chartstruktur könnte das Risiko abrupter Bewegungen erhöhen ^[2]. Parallel setzt sich das Deleveraging im Derivatehandel fort: Negative Funding-Rates, sinkendes Open Interest und zunehmende Verlustrealisierung deuten darauf hin, dass der Markt weiter Positionen abbaut ^[2].

Einen potenziellen Lichtblick bieten die jüngsten US-Inflationsdaten für November, die mit rund 2,7 bis 2,8 Prozent deutlich unter den Erwartungen lagen ^[2]. Dies erhöht mittelfristig die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen im Jahr 2026 – und könnte Risikoanlagen wie Bitcoin Rückenwind verschaffen ^[2]. Trotz des potenziell günstigeren makroökonomischen Rahmens bleibt die kurzfristige Marktlage jedoch verhalten ^[2].