Bitcoins kritische Unterstützungsniveaus: Ein Fahrplan durch den aktuellen Rückgang

Bitcoin testet mehrjährige Tiefststände während kritische Unterstützungsniveaus in den Fokus rücken

Bitcoin navigiert durch eine seiner herausforderndsten Phasen seit 2018 und erlebt derzeit seinen fünften aufeinanderfolgenden monatlichen Rückgang – eine Serie, die seit über sechs Jahren nicht mehr vorgekommen ist ^[5]. Doch unter der Oberfläche dieses Abschwungs liegt ein detaillierter Fahrplan von Unterstützungsniveaus, die darüber entscheiden könnten, ob sich die Korrektur vertieft oder umkehrt. On-Chain-Analysen zeigen vier kritische Preiszonen basierend auf realisierten Preisen, von denen jede die aggregierte Kostenbasis verschiedener Marktteilnehmergruppen darstellt. Diese Niveaus, die von 58.700 $ bis hinunter zu 41.600 $ reichen, könnten als Fundament für Bitcoins nächste große Bewegung dienen ^[1].

Was diese Analyse besonders relevant macht, ist das Zusammentreffen mehrerer technischer Indikatoren, die auf einen Wendepunkt hindeuten. Bitcoins Bollinger-Bänder haben sich auf ihr engstes Niveau aller Zeiten komprimiert, ein Muster, das historisch bedeutenden Volatilitätsexpansionen vorausging ^[3]. Gleichzeitig haben institutionelle Investoren über vier aufeinanderfolgende Wochen 3,74 Milliarden Dollar aus Krypto-Fonds abgezogen, was die Stimmung auf "extrem bearishe Niveaus" gedrückt hat ^[2]. Diese Kombination aus technischer Kompression und Stimmungskapitulation markiert typischerweise Übergangsphasen in Bitcoins Marktzyklen.

Die Fakten

Laut On-Chain-Analyse des CryptoQuant-Beitragenden Burak Kesmeci bilden vier realisierte Preisniveaus einen "Fahrplan zum Boden" für Bitcoin ^[1]. Die unmittelbarste Unterstützung liegt bei 58.700 $, was den realisierten Preis für Einzahlungsadressen auf Binance darstellt – im Wesentlichen die durchschnittlichen Anschaffungskosten für Coins, die derzeit auf der Exchange gehalten werden. Darunter liegt Bitcoins gesamter realisierter Preis bei 54.700 $, gefolgt von der Kostenbasis älterer Wale bei 41.600 $. An der Spitze dieser Struktur ist der realisierte Preis neuerer Wale von 88.700 $ bereits verloren gegangen, was Kesmeci als "klassisches Bärenzyklen-Signal" identifiziert ^[1].

Die Schwere der aktuellen Korrektur zeigt sich in den Kapitulationsmetriken. Der Anteil des Bitcoin-Angebots, das mit einem nicht realisierten Verlust gehalten wird, hat 46 % erreicht, den höchsten Wert seit dem Ende des Bärenmarkts 2022 ^[1]. Am 5. Februar überstiegen die realisierten Verluste 30.000 BTC, da Investoren Coins zu Preisen bewegten, die unter ihren Anschaffungskosten lagen. Obwohl dies "deutlich unter den extremen Niveaus liegt, die während des letzten Bärenmarkts beobachtet wurden, als die realisierten Verluste 92.000 BTC erreichten", bestätigte CryptoQuant-Analyst Darkfost, dass es "ein klares Zeichen dafür ist, dass eine Kapitulationsphase stattgefunden hat" ^[1].

Glassnodes wöchentlicher Bericht liefert zusätzlichen Kontext und stellt fest, dass sich Bitcoins Preisrückgang beschleunigte, nachdem er im Januar unter seinen "wahren Marktmittelwert" nahe 79.000 $ fiel – die Kostenbasis des aktiv zirkulierenden Angebots ^[4]. Der Preis hat sich seitdem innerhalb einer Spanne von 60.000 $ bis 69.000 $ stabilisiert, die von mittelfristigen Haltern verteidigt wird, deren Coins während 2024 akkumuliert wurden und nun über ein Jahr alt geworden sind. Marktanalyst Ardi betonte die Bedeutung dieser Zone: "Wir handeln innerhalb derselben 53-73K $-Spanne, deren Aufbau im letzten Jahr 245 Tage dauerte. Dies ist die am meisten umkämpfte Zone auf Bitcoins gesamtem Chart im Moment" ^[4].

Technische Indikatoren senden gemischte Signale. Bitcoins Bollinger-Bänder auf dem Monatschart haben ihre engste Kompression aller Zeiten erreicht, ein Muster, von dem Krypto-Analyst Dorkchicken feststellt, dass es in früheren Zyklen "wiederholt zu bullishen Ausbrüchen geführt hat" ^[3]. Die einzige Ausnahme ereignete sich 2022 während des Rückgangs von 20.000 $ auf 16.000 $. Umgekehrt identifizierte Trader Nunya Bizniz ein sich näherndes "Death Cross" auf dem Drei-Tages-Chart, bei dem der 50-Perioden-Durchschnitt unter den 200-Perioden-Durchschnitt fällt. In den letzten drei Fällen ging diesem Muster ein Rückgang von etwa 50 % über ein bis sechs Monate voraus, was potenziell auf einen Boden nahe 33.000 $ zwischen März und August hindeutet ^[3].

Institutionelle Aktivität deutet auf anhaltenden Druck hin. Krypto-Fonds verzeichneten ihre vierte aufeinanderfolgende Woche mit Abflüssen in Höhe von insgesamt 173 Millionen Dollar, wobei Bitcoin-spezifische Produkte 133 Millionen Dollar an Rücknahmen sahen ^[2]. Dies bringt die kumulativen Abflüsse über vier Wochen auf 3,74 Milliarden Dollar, wobei in 11 der letzten 16 Wochen Abhebungen stattfanden. Der Kobeissi Letter beschrieb die Stimmung als "extrem bearishe Niveaus erreichend" ^[2]. Trotzdem zeigen Akkumulationsmuster eine stetige Absorption des Angebots in langfristige Wallets. CryptoQuant-Daten zeigen, dass akkumulierende Adresskohorten ihre Bestände auf über 4 Millionen BTC ausgeweitet haben, gegenüber etwa 2 Millionen BTC Anfang 2024, wobei allein mit Privatanlegern verknüpfte Adressen 850.000 BTC hinzugefügt haben ^[4].

Analyse & Kontext

Die aktuelle Marktstruktur präsentiert ein Paradoxon: schwerer technischer Schaden kombiniert mit sich verstärkenden Akkumulationsfundamentaldaten. Diese Diskrepanz zwischen Preisentwicklung und On-Chain-Akkumulationsmustern deutet darauf hin, dass der Markt möglicherweise von schwachen zu stärkeren Händen übergeht – ein Prozess, der historisch nachhaltigen Erholungen vorausgeht.

Die von Kesmeci identifizierten realisierten Preisniveaus bieten einen Rahmen für das Verständnis potenzieller Unterstützungszonen, aber ihre Wirksamkeit hängt von der Marktpsychologie auf jedem Niveau ab. Der realisierte Preis der Binance-Einzahlungsadressen bei 58.700 $ ist besonders bedeutsam, da er die Kostenbasis von Coins darstellt, die aktiv auf Exchanges für einen potenziellen Verkauf positioniert sind. Wenn dieses Niveau hält, deutet es darauf hin, dass Exchange-Nutzer sich kollektiv weigern, weitere Verluste zu realisieren. Ein Durchbruch nach unten könnte kaskadierende Liquidationen in Richtung des gesamten realisierten Preises bei 54.700 $ auslösen, der historisch während Korrekturen innerhalb von Bullenmärkten als Boden fungiert hat.

Was diesen Zyklus von früheren Bärenmärkten unterscheidet, ist die Reifung von Bitcoins Marktstruktur. Veteran-Analyst Sykodelic argumentiert, dass diese Phase "grundlegend anders" ist, weil der monatliche RSI bereits die Tiefstände der Bärenmärkte von 2015 und 2018 erreicht hat, ohne während der vorangegangenen Bullphase eine echte überkaufte Expansion zu erfahren ^[5]. Dies deutet darauf hin, dass die Korrektur flacher, aber potenziell länger andauernd sein könnte als historische Präzedenzfälle. Der Vergleich mit 2020 anstatt mit 2018 oder 2022 ist aufschlussreich – in jenem Jahr konsolidierte Bitcoin in einer Spanne vor explosivem Wachstum, anstatt ein tiefes Kapitulationsereignis zu erleben.

Die Bollinger-Band-Kompression auf ein rekordverdächtig enges Niveau ist vielleicht das überzeugendste technische Signal. In Bitcoins Geschichte hat sich eine solch extreme Kompression durchweg mit bedeutenden Richtungsbewegungen aufgelöst. Die statistische Wahrscheinlichkeit begünstigt eine Aufwärtsauflösung, obwohl die Ausnahme von 2022 als Erinnerung dient, dass Wahrscheinlichkeiten keine Gewissheiten sind. Kombiniert mit der Sharpe Ratio, die auf -38,38 gefallen ist – passend zu Niveaus von 2015, 2019 und Ende 2022 – könnte die aktuelle Preisspanne tatsächlich das darstellen, was Analyst MorenoDV eine "generationelle Kaufzone" nennt ^[3].

Die institutionellen Abflüsse sind zwar kurzfristig besorgniserregend, könnten aber eine Kapitulation von momentumgetriebenem Kapital statt von überzeugungsbasierten Haltern darstellen. Die gleichzeitige Zunahme von langfristigen Akkumulationsadressen deutet auf eine Übertragung des Angebots von spekulativen zu strategischen Haltern hin. Dieser Prozess ist typischerweise in Echtzeit schmerzhaft, aber konstruktiv für langfristige Preisstabilität.

Wichtigste Erkenntnisse

• Bitcoin steht vor vier kritischen Unterstützungsniveaus: 58.700 $ (Kostenbasis der Binance-Nutzer), 54.700 $ (gesamter realisierter Preis) und 41.600 $ (Kostenbasis älterer Wale), die einen Fahrplan für eine potenzielle Bodenbildung bilden.

• Technische Indikatoren zeigen extreme Kompression mit Bollinger-Bändern auf ihrem engsten jemals gemessenen Niveau, die historisch großen Volatilitätsexpansionen mit Aufwärtstendenz vorausgingen, während die Akkumulation in langfristige Wallets trotz Preisschwäche fortsetzt.

• Der aktuelle Rückgang markiert Bitcoins fünften aufeinanderfolgenden monatlichen Rückgang – den längsten seit 2018 – aber Analysten deuten darauf hin, dass dieser Zyklus aufgrund des RSI-Verhaltens grundlegend anders ist und möglicherweise eher dem Konsolidierungsmuster von 2020 ähnelt als früheren Bärenmärkten.

• Institutionelle Abflüsse in Höhe von insgesamt 3,74 Milliarden Dollar über vier Wochen kontrastieren mit Privat- und Akkumulationsadressen, die 850.000 BTC hinzugefügt haben, was auf eine Angebotsübertragung von schwachen zu starken Händen trotz bearisher Stimmung hindeutet.

• Die Spanne von 60.000 $ bis 69.000 $ stellt die am meisten umkämpfte Zone auf Bitcoins Chart dar, die über 245 Tage im Jahr 2024 aufgebaut wurde, wobei mittelfristige Halter dieses Niveau verteidigen, da ihre Coins über ein Jahr alt werden und sich der Gewinnschwelle nähern.