Bitcoins historischer Vier-Jahres-Zyklus zeigt nach Rückgang 2025 Anzeichen eines Bruchs

Bitcoin hat das Jahr 2025 unter seinem Jahresanfangsniveau beendet und markiert damit einen beispiellosen Bruch mit einem Muster, das seit den frühesten Tagen der Kryptowährung Bestand hatte. Diese Entwicklung hat die Debatte unter Branchenbeobachtern neu entfacht, ob Bitcoins lange etablierter Vier-Jahres-Zyklus ein brauchbarer Rahmen zum Verständnis des Marktverhaltens bleibt.

Historisches Muster bricht zusammen

Die digitale Währung wird derzeit mehr als 30% unter ihrem Allzeithoch von 126.080 US-Dollar gehandelt, das am 6. Oktober erreicht wurde, wie Daten von CoinGecko zeigen ^[1]. Dies stellt das erste Mal dar, dass Bitcoin während eines Post-Halving-Jahres gefallen ist und unterbricht damit ein Muster, das über mehrere Marktzyklen hinweg bestanden hat ^[1].

Bitcoin-Halvings, die alle vier Jahre stattfinden und die Mining-Belohnungen halbieren, haben historisch gesehen vorhersehbare Marktzyklen ausgelöst. Nach den Halvings in den Jahren 2012, 2016 und 2020 stieg Bitcoin im darauffolgenden Jahr konsequent auf neue Höchststände ^[1]. Das jüngste Halving fand im April 2024 statt ^[1].

Branchenperspektiven divergieren

Vivek Sen, Gründer der Bitcoin-PR-Firma Bitgrow Lab, erklärte den Vier-Jahres-Zyklus in einem Social-Media-Beitrag am Mittwoch für "offiziell tot" und verwies auf den Jahresendeinbruch als schlüssigen Beweis ^[1].

Investor Armando Pantoja führte die Verschiebung auf grundlegende Veränderungen in der Marktzusammensetzung zurück. "Der Markt hat neue Akteure, Krypto ist nicht mehr wie 2016 oder 2020. ETFs, Institutionen und Unternehmensbilanzen handeln nicht wie hype-getriebene Privatanleger", erklärte er und fügte hinzu, dass "Bitcoin jetzt makroökonomisch handelt. BTC reagiert auf Liquidität, Zinsen, Regulierung und Geopolitik, nicht auf einen perfekten Halving-Kalender" ^[1].

Pantoja räumte ein, dass Halvings relevant bleiben, betonte jedoch, dass "das Angebot zunehmend gebunden ist, Miner Finanzierungsoptionen haben und die Preisdynamik nicht mehr so automatisch ist wie zuvor" ^[1].

Mehrere prominente Kryptowährungs-Führungskräfte, darunter ARK Invest CEO Cathie Wood, BitMEX-Mitgründer Arthur Hayes und Bitwises Matt Hougan und Hunter Horsley, deuteten im Laufe des Jahres 2025 an, dass sie den Vier-Jahres-Zyklus für obsolet hielten ^[1].

Allerdings stimmen nicht alle Marktbeobachter zu. Markus Thielen, Forschungsleiter bei 10x Research, argumentierte während einer Dezember-Ausgabe des Wolf Of All Streets Podcast, dass der Zyklus weiterhin existiert, jedoch nicht mehr denselben Mustern folgt, die durch programmierte Angebotsreduzierungen getrieben werden ^[1].

Aktuelle Marktbedingungen

Zum späten 31. Dezember wurde Bitcoin bei etwa 88.300 US-Dollar gehandelt, was einen minimalen Rückgang über die vorherigen 24 Stunden darstellt, trotz eines Anstiegs des täglichen Handelsvolumens um 20% ^[2]. Die technische Analyse zeigt, dass sich die Kryptowährung nach ihrem Oktober-Rückgang seitwärts bewegt, mit unmittelbarem Widerstand bei etwa 90.000 US-Dollar ^[2].

Der Relative Strength Index lag bei 44,90, leicht unter der neutralen 50er-Marke, was auf einen milden Verkaufsdruck hindeutet, ohne überverkaufte Bedingungen anzuzeigen ^[2]. Analysten bemerken, dass sich der Markt in einer Konsolidierungsphase zu befinden scheint, in der weder Käufer noch Verkäufer eine klare Kontrolle haben ^[2].

Wichtige Unterstützungsniveaus wurden bei etwa 85.000 und 80.000 US-Dollar identifiziert, während Widerstandsniveaus sich auf etwa 110.000 US-Dollar und eine große Barriere zwischen 125.000 und 130.000 US-Dollar erstrecken ^[2].

Regulatorische Entwicklungen

Die Regulierungslandschaft entwickelt sich weiter parallel zur Marktdynamik. CFTC-Vorsitzender Michael Selig ernannte kürzlich Amir Zaidi zum Stabschef und holte damit einen Beamten zurück, der zuvor eine entscheidende Rolle bei der Einführung CFTC-regulierter Bitcoin-Futures während einer früheren Regierung gespielt hat ^[2]. Zaidi war von 2010 bis 2019 bei der CFTC in leitenden Positionen tätig, darunter als Leiter der Division of Market Oversight ^[2].

Die Ernennung erfolgt, während der Kongress Gesetze zu digitalen Assets erwägt, die möglicherweise die Regulierungsbefugnisse der CFTC über Kryptowährungsmärkte erweitern könnten ^[2].