Bitcoins Weg zu neuen Höchstständen hängt von monetärer Expansion ab, während Trump Druck auf Fed für Zinssenkungen verstärkt

Monetäre Expansion als Schlüssel zur Bitcoin-Erholung

Bitcoins Fähigkeit, neue Allzeithochs zu erreichen, wird von der Ausweitung der monetären Bedingungen abhängen, so BitMEX-Mitgründer Arthur Hayes, der sich optimistisch zeigte, dass die Dollar-Liquidität 2026 zunehmen wird, trotz der Underperformance der Kryptowährung gegenüber Gold und Technologieaktien im Jahr 2025 ^[1].

"Wenn Gold und der Nasdaq die nötige Kraft haben, wie wird Bitcoin dann seinen Schwung zurückgewinnen? Die Dollar-Liquidität muss dafür expandieren", erklärte Hayes und fügte hinzu, dass er glaubt, diese Expansion werde 2026 eintreten ^[1].

Bitcoin fiel 2025 um 14,40%, während Gold im Jahresverlauf um 44,40% zulegte ^[1]. Technologieaktien erwiesen sich als der leistungsstärkste Sektor im S&P 500 im Jahr 2025 und lieferten eine Gesamtrendite von 24,6%, die die Gesamtrendite des S&P 500 Index von 18% um 6,6% übertraf ^[1].

Katalysatoren für Dollar-Liquiditätswachstum

Hayes identifizierte mehrere Faktoren, die einen "drastischen Anstieg" der Dollar-Liquidität im Jahr 2026 unterstützen könnten, darunter die Expansion der Bilanz der US-Federal Reserve durch Gelddrucken, fallende Hypothekenzinsen bei lockererer Liquidität und eine erhöhte Bereitschaft von Geschäftsbanken, an von der US-Regierung unterstützte strategische Industrien zu verleihen ^[1].

"Die USA werden weiterhin ihre militärische Stärke zeigen, und dazu ist die Produktion von Massenvernichtungswaffen erforderlich, die vom Geschäftsbankensystem finanziert wird", erklärte Hayes ^[1].

Monetäre Expansion wird allgemein als bullisch für Bitcoin angesehen, da Investoren dazu neigen, sich riskanteren Vermögenswerten wie Kryptowährungen zuzuwenden, wenn sie eine Abwertung des US-Dollars aufgrund von Inflation erwarten ^[1].

Hayes führte Bitcoins Performance im Jahr 2025 auf rückläufige Dollar-Liquidität zurück, merkte jedoch an, dass der Nasdaq ähnliche Rückgänge vermied, weil künstliche Intelligenz "sowohl von China als auch von Amerika verstaatlicht" worden sei. Er erklärte, dass "Trump durch Durchführungsverordnungen und staatliche Investitionen die freien Marktsignale abstumpft, sodass Kapital, unabhängig von der realen Eigenkapitalrendite, in alles fließt, was mit KI zu tun hat" ^[1].

Trump verstärkt Druck auf Federal Reserve

Präsident Donald Trump erneuerte seine Forderungen an Federal-Reserve-Chef Jerome Powell, die Zinsen zu senken, nachdem die Verbraucherpreisindex-Daten für Dezember veröffentlicht wurden, die zeigten, dass die Gesamtinflation im Jahresvergleich um 2,7% gestiegen war und die Kerninflation um 2,6% zugelegt hatte ^[2].

Obwohl die Inflation über dem langfristigen Ziel der Fed von 2% bleibt, argumentierte Trump, dass die aktuellen Niveaus niedrig genug seien, um Zinssenkungen zu rechtfertigen. "Wir haben eine sehr niedrige Inflation. Das würde dem ‚zu spät gekommenen Powell' die Chance geben, uns eine schöne, große Zinssenkung zu gewähren", sagte Trump Reportern, bevor er Washington zu einer Wirtschaftsveranstaltung in Detroit verließ ^[2].

Während seiner Rede in Detroit kritisierte Trump Powell als "diesen Idioten" und erklärte, er wolle zur "altmodischen Art" der Wirtschaft zurückkehren, bei der positive Wirtschaftsnachrichten zu Marktgewinnen führen und nicht zu Zinserhöhungen ^[2]. "Wenn ich die Hilfe der Fed hätte, wäre es einfacher, aber dieser Idiot wird bald weg sein", sagte Trump und fügte später hinzu, dass "wenn der Markt steigt, sie die Zinsen senken sollten" ^[2].

Konflikt über Fed-Unabhängigkeit

Trump wies Kritik von JPMorgan-Chase-CEO Jamie Dimon bezüglich einer Untersuchung des Justizministeriums gegen die Fed zurück und wies Andeutungen zurück, er untergrabe die Unabhängigkeit der Zentralbank. "Ich denke, was ich tue, ist in Ordnung. Und wir haben eine schlechte Fed-Person", erklärte Trump ^[2].

Der Präsident deutete an, dass Dimons Opposition finanziell motiviert sein könnte: "Jamie Dimon will wahrscheinlich höhere Zinsen. Vielleicht verdient er auf diese Weise mehr Geld" ^[2].

Bitcoin als monetäre Technologie

Hayes charakterisierte Bitcoin als "monetäre Technologie", die ihren Wert aus der Fiat-Entwertung bezieht. "Allein dies garantiert, dass Bitcoins Wert größer als null ist. Aber damit Bitcoin nahe an 100.000 US-Dollar wert ist, ist eine kontinuierliche Fiat-Geldentwertung erforderlich", erklärte er ^[1].