Bitcoin testet kritische $68K-$70K Unterstützungszone, während mehrere technische Indikatoren auf potenziellen Makro-Boden hindeuten

Bitcoin steht vor seinem kritischsten technischen Test seit 2023

Bitcoins 40%iger Rückgang von seinem Allzeithoch von $126.000 hat die führende Kryptowährung an einen entscheidenden Wendepunkt gebracht, der wahrscheinlich darüber entscheiden wird, ob die aktuelle Korrektur einen gesunden Rücksetzer zur Zyklusmitte darstellt oder den Beginn eines anhaltenden Bärenmarktes. Während BTC bei etwa $76.900 gehandelt wird, nachdem es kurzzeitig 15-Monats-Tiefs bei $72.860 berührt hat, konvergieren mehrere technische Indikatoren, On-Chain-Metriken und historische Muster um eine kritische Unterstützungszone zwischen $68.000 und $70.000 – eine Region, die seit Ende 2023 nicht mehr getestet wurde und als Grundlage für entweder eine Erholung oder eine Kapitulation dienen könnte.

Die Bedeutung dieses Moments geht über einfache Preisbewegungen hinaus. Mit institutionellen Investoren, die bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit zeigen, Minern, die zunehmendem Druck ausgesetzt sind, und bärischen Chartmustern, die Ziele von bis zu $40.000 projizieren, erlebt der Bitcoin-Markt einen echten Stresstest, der die Dauerhaftigkeit der Struktur dieses Zyklus und die Überzeugung seiner Teilnehmer offenbaren wird.

Die Fakten

Nach vier aufeinanderfolgenden roten Monatskerzen konzentrieren sich Bitcoin-Trader zunehmend auf den exponentiellen 200-Wochen-Durchschnitt (EMA) der Kryptowährung bei $68.400 als ultimatives Unterstützungsniveau ^[1]. Diese Trendlinie, die zusammen mit dem einfachen 200-Wochen-Durchschnitt (SMA) eine $10.000 breite Unterstützungszone bildet, stellt eine kritische Schwelle dar, die Bitcoin seit Ende 2023 nicht mehr getestet hat ^[1].

Nic Puckrin, CEO von Coin Bureau, skizzierte in seiner Analyse eine abgestufte Unterstützungsstruktur: "Wir handeln derzeit an Strategys Kostenbasis und sind nah [an] den April-Tiefs bei $74,4k. Wenn wir darunter brechen, ist das nächste Schlüsselniveau $70k, was knapp über dem vorherigen ATH von $69k liegt", und fügte hinzu, dass ein Bruch unter dieses Niveau "$55,7k - $58,2k" anvisieren würde. "Das liegt genau zwischen dem durchschnittlichen realisierten Preis aller Coins und dem 200w MA. Das sollte der Boden sein" ^[1].

Mehrere technische Muster verstärken bärische Erwartungen. Bitcoin hat ein Kopf-Schulter-Muster auf seinem Wochenchart mit einem Nackenlinie-Bruch bei $82.000 bestätigt, was ein gemessenes Ziel von $52.650 projiziert – was einen potenziellen Rückgang von 31% von den aktuellen Niveaus und einen 58%igen Drawdown vom Allzeithoch darstellt ^[2]. Zusätzlich haben Trader ein bestätigtes Bärenflaggen-Muster auf dem Tageschart identifiziert, wobei Analyst Merlijn Trader anmerkte, dass "der nächste Liquiditätsmagnet bei $65.500 liegt" ^[2]. Extremere Projektionen vom Analysten 0xLanister deuten darauf hin, dass Bitcoin auf bis zu $40.000 fallen könnte ^[2].

On-Chain-Metriken zeichnen ein gemischtes Bild der Marktbedingungen. Das Puell Multiple, das die täglichen Einnahmen der Miner gegen den Jahresdurchschnitt verfolgt, befindet sich seit November 2025 in der Rabatt- oder "Akkumulations"-Zone. Laut CryptoQuant-Analyst Gaah "befindet sich der Indikator seit mindestens drei Monaten in diesem Bereich" und "wir sind auf halbem Weg durch die Periode, was eine Fortsetzung des bärischen Trends anzeigt" ^[2]. Die durchschnittliche Dauer für diesen Indikator in der Rabattzone beträgt etwa 200 Tage, was potenziell mehrere weitere Monate Preisdruck nahelegt ^[2].

Die Miner-Kapitulation scheint sich zu intensivieren, wobei Bitcoins gesamte Netzwerk-Hashrate seit den November-2025-Höchstständen um 12% gefallen ist – der größte Rückgang seit 2021 ^[2]. Die Miner-Reserven sind auf 1,8 Millionen BTC gesunken, was einen vierjährigen Abwärtstrend fortsetzt, und Gaah warnte, dass "wenn der Preis weiter sinkt, dieser Effekt sich verstärkt und der Druck zunimmt, die Miner-Reserven zu verkaufen" ^[2].

Ein besorgniserregendes Signal ergab sich, als die täglichen BTC-Zuflüsse zu Binance am Dienstag 15.709 erreichten, der höchste Wert seit dem 21. November 2025 ^[2]. CryptoQuant-Analyst Darkfost merkte an, dass "über diese zwei Tage zwischen 56.000 und 59.000 BTC an Binance gesendet wurden, was einen echten Verkaufsdruck auf den Spotmarkt darstellt", was darauf hindeutet, dass "wir in eine Phase der Kapitulation und Panik eintreten" ^[2].

Trotz des bärischen technischen Setups bleibt die institutionelle Überzeugung überraschend stark. US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs haben seit Mitte Januar nur Nettoabflüsse von $3,2 Milliarden verzeichnet – was nur 3% ihres gesamten verwalteten Vermögens entspricht ^[1]. Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise, prognostizierte, dass der aktuelle "Krypto-Winter" bald vorbei sein würde, und merkte an, dass der durchschnittliche Winter historisch etwa 14 Monate dauerte ^[1].

Analyse & Kontext

Die aktuelle Marktstruktur präsentiert einen klassischen Bitcoin-Zyklus-Wendepunkt, bei dem mehrere Zeitrahmen und Indikatoren konvergieren, um entweder Kapitulations-Böden zu schaffen oder eine Zusammenbruch-Beschleunigung auszulösen. Die 200-Wochen-Durchschnitte haben historisch als definitive Unterstützung während Bullenmärkten und als Widerstand während Bärenmärkten gedient, was den aktuellen Test für die Bestimmung der Zykluspositionierung kritisch wichtig macht.

Was diese Periode besonders bedeutsam macht, ist das Zusammentreffen von technischen, fundamentalen und Sentiment-Indikatoren, die alle auf dieselben Preiszonen hinweisen. Die $68.000-$70.000-Region repräsentiert nicht nur technische Unterstützung von Wochen-Durchschnitten, sondern auch das Allzeithoch des vorherigen Zyklus bei $69.000 – ein psychologisch wichtiges Niveau, das oft als Unterstützung fungiert, nachdem es nach oben durchbrochen wurde. Diese Ausrichtung von technischer und psychologischer Unterstützung schafft eine Zone mit hoher Wahrscheinlichkeit für entweder einen entscheidenden Sprung oder einen klaren Bruch, der tiefere Korrekturziele bestätigen würde.

Die Miner-Kapitulations-Dynamik verdient besondere Aufmerksamkeit. Historisch gesehen haben Perioden anhaltender Miner-Verkäufe und Hashrate-Rückgänge mit wichtigen Zyklusböden zusammengefallen oder diese vorangekündigt. Der 12%ige Hashrate-Rückgang seit November stellt bedeutenden Stress im Mining-Sektor dar, aber bemerkenswerterweise muss dieser Prozess typischerweise seinen Lauf nehmen, bevor sich nachhaltige Böden bilden. Die Tatsache, dass das Puell Multiple darauf hindeutet, dass wir erst auf halbem Weg durch die typische Akkumulationsperiode sind, zeigt an, dass selbst wenn der Preis Unterstützung auf den 200-Wochen-Niveaus findet, Konsolidierung statt sofortiger Erholung das wahrscheinlichere Ergebnis sein könnte.

Die Widerstandsfähigkeit institutioneller Halter, insbesondere belegt durch minimale ETF-Abflüsse im Verhältnis zum verwalteten Vermögen, stellt einen strukturellen Unterschied zu früheren Zyklen dar. Dies deutet darauf hin, dass während die Retail-Kapitulation sich möglicherweise beschleunigt – wie die Zunahme der Binance-Einlagen belegt – institutionelle Teilnehmer ihre langfristigen Positionen beibehalten. Dies schafft einen geteilten Markt, in dem verschiedene Teilnehmerklassen unterschiedliches Verhalten zeigen, was möglicherweise zu verlängerter Konsolidierung statt zu scharfen V-förmigen Erholungen führt, die frühere Zyklen charakterisierten.

Das Kopf-Schulter-Muster-Ziel von $52.650 und die konservativere Spanne von $55.700-$58.200, die von Puckrin identifiziert wurde, stimmen beide mit historischen Präzedenzfällen überein, bei denen Bitcoin-Korrekturen in Bullenmärkten zwischen 50-60% von den Zyklushöchstständen lagen. Eine Bewegung zu diesen Niveaus würde nicht notwendigerweise das Ende des breiteren Bullenmarktes signalisieren, sondern vielmehr eine tiefere als durchschnittliche Mid-Cycle-Korrektur, die die Überzeugung testen und die Positionierung vor einer potenziellen Fortsetzung zurücksetzen würde.

Wichtigste Erkenntnisse

• Bitcoin nähert sich seinen 200-Wochen-Durchschnitten (Zone $68.000-$78.000) zum ersten Mal seit Ende 2023, was den kritischsten technischen Test dieses Zyklus darstellt und wahrscheinlich darüber entscheidet, ob die aktuellen Niveaus einen handelbaren Boden markieren oder den Mittelpunkt einer tieferen Korrektur auf $52.000-$58.000.

• Mehrere bärische technische Muster – einschließlich bestätigter Kopf-Schulter- und Bärenflaggen-Formationen – projizieren Abwärtsziele zwischen $52.000 und $65.000, während Miner-Kapitulations-Metriken darauf hindeuten, dass die Korrektur möglicherweise noch mehrere Monate verbleiben, bevor sich ein definitiver Boden bildet.

• Institutionelle Investoren demonstrieren außergewöhnliche Widerstandsfähigkeit, wobei US-Bitcoin-ETFs nur 3% Abflüsse im Verhältnis zum Gesamtvermögen verzeichnen, was eine strukturelle Unterstützungsschicht schafft, die in früheren Zyklen nicht existierte, aber zu verlängerter Konsolidierung statt zu scharfen Umkehrungen führen könnte.

• On-Chain-Metriken zeigen erhöhten Kapitulationsdruck mit Rekord-Binance-Zuflüssen von 56.000-59.000 BTC über zwei Tage und Miner-Reserven auf Vier-Jahres-Tiefs, was darauf hindeutet, dass der kurzfristige Verkaufsdruck trotz Annäherung an historisch bedeutende Unterstützungsniveaus erhöht bleibt.

• Die Konvergenz von technischer Unterstützung (200-Wochen-MAs), psychologischem Widerstand-der-zur-Unterstützung-wird (vorheriges $69.000 ATH) und Akkumulationszonen-Indikatoren schafft einen Wendepunkt mit hoher Wahrscheinlichkeit, an dem Bitcoin in den kommenden Wochen entweder einen Zyklusboden etablieren oder eine tiefere Bärenmarkt-Trajektorie bestätigen wird.