Bitcoin-Whale-Akkumulations-Narrativ in Frage gestellt, während langfristige Halter wieder kaufen

Das populäre Narrativ rund um die massive Bitcoin-Whale-Akkumulation wurde erheblich übertrieben, wie eine Onchain-Analyse zeigt, die offenbart, dass ein Großteil der gemeldeten Aktivität auf Operationen von Kryptowährungs-Exchanges zurückzuführen ist und nicht auf echtes Investorenverhalten, so eine Untersuchung von CryptoQuant.

Exchange-Aktivitäten verzerren Whale-Daten

Julio Moreno, Forschungsleiter bei CryptoQuant, erklärte, dass öffentlich geteilte Daten zur Whale-Akkumulation aufgrund von Verzerrungen durch Exchange-bezogene Aktivitäten irreführend waren ^[1]. Kryptowährungs-Exchanges konsolidieren regelmäßig Gelder aus zahlreichen kleineren Wallets in weniger große Wallets für operative und regulatorische Zwecke, was die Anzahl der Wallets mit sehr großen Guthaben künstlich erhöht ^[1].

Dieser Konsolidierungsprozess führt dazu, dass Onchain-Tracker die Aktivität fälschlicherweise als Whale-Akkumulation identifizieren, wenn das Herausfiltern dieser Exchange-bezogenen Verzerrungen ein anderes Bild offenbart ^[1]. Die korrigierten Daten zeigen, dass große Halter Bitcoin weiterhin verteilen, anstatt zu akkumulieren, wobei die Gesamtbestände der Whales weiterhin zurückgehen ^[1].

Bestände in Adressen mit zwischen 100 und 1.000 BTC fallen ebenfalls, ein Trend, der auf anhaltende Abflüsse aus börsengehandelten Fonds hindeutet ^[1]. Diese Daten sind von besonderer Bedeutung, da Bitcoin-Whales erheblichen Einfluss auf den Markt ausüben und ihre großen Transaktionen häufig Preisbewegungen und Volatilitätsphasen antreiben ^[1].

Die Marktstruktur hat sich seit Anfang 2024 nach der Einführung von US-amerikanischen Spot-Bitcoin-ETFs verändert, die zu wichtigen Haltern des digitalen Vermögenswerts geworden sind ^[1].

Langfristige Halter wechseln zur Akkumulation

Trotz des übertriebenen Whale-Akkumulations-Narrativs zeigen Onchain-Daten eine ermutigendere Entwicklung bei langfristigen Haltern. Matthew Sigel, Leiter der Digital-Asset-Forschung bei VanEck, berichtete, dass Bitcoins langfristige Halter in den letzten 30 Tagen zu Nettoakkumulatoren geworden sind ^[1].

Dieser Wechsel folgt auf das, was Sigel als das größte Verkaufsereignis der Kohorte seit 2019 bezeichnete, was darauf hindeutet, dass eine bedeutende Quelle des jüngsten Verkaufsdrucks kurzfristig nachlassen könnte ^[1]. Zum Zeitpunkt der Berichterstattung wurde Bitcoin leicht über 90.000 US-Dollar gehandelt, nachdem ein erneuter Test des Tiefs unter 80.000 US-Dollar vom November vermieden wurde, obwohl die Preisentwicklung noch keine nachhaltige Erholung gezeigt hat ^[1].

Kritische Preisniveaus für 2026

Bitcoin startete 2025 nahe 93.000 US-Dollar, bevor es im April auf 74.500 US-Dollar abstürzte und anschließend im Oktober auf 126.199 US-Dollar stieg ^[2]. Nachdem ein erheblicher Teil dieser Gewinne wieder abgegeben wurde, ist BTC auf dem Weg, das Jahr mit geringfügigen Verlusten abzuschließen ^[2].

Die technische Analyse der Monatscharts zeigt, dass Bitcoin eine Serie von höheren Hochs und höheren Tiefs beibehalten hat, was auf einen Aufwärtstrend hinweist ^[2]. Der exponentiell gleitende 20-Monats-Durchschnitt bei 88.049 US-Dollar hat während der beiden vorherigen Korrekturen Unterstützung geboten und ist damit ein entscheidendes Niveau, das es zu beobachten gilt ^[2].

Ein Schlusskurs unter sowohl dem 20-Monats-EMA als auch dem April-Tief von 74.508 US-Dollar würde die Abfolge höherer Tiefs durchbrechen und möglicherweise eine nachlassende Nachfrage signalisieren sowie den Preis in Richtung 50.000 US-Dollar ziehen ^[2]. Umgekehrt könnten die Bullen versuchen, den Preis in Richtung des Allzeithochs von 126.199 US-Dollar zu treiben, mit potenziellen Zielen von 141.188 US-Dollar und 178.621 US-Dollar, wenn der Preis vom 20-Wochen-EMA abprallt und das psychologische Niveau von 100.000 US-Dollar überschreitet ^[2].

Die kurzfristigen Aussichten erscheinen in den Wochencharts bärisch, wobei die gleitenden Durchschnitte sich einem bärischen Crossover nähern, zum ersten Mal seit Januar 2022 ^[2]. Die Analysten sind geteilter Meinung über Bitcoins zukünftige Aussichten, wobei einige einen Bärenmarkt erwarten, während andere ein begrenztes Abwärtspotenzial und eine mögliche Rallye zu neuen Allzeithochs im Jahr 2026 prognostizieren ^[2].