Buck Labs lanciert Bitcoin-Dollar-Token mit 7% Rendite basierend auf Strategy-Vorzugsaktien

Neues Finanzprodukt auf Basis von Strategy-Vorzugsaktien

Buck Labs, ein auf den Cayman Islands registriertes Unternehmen, hat einen neuen Krypto-Token mit dem Namen "Buck" vorgestellt, der als "Bitcoin-Dollar" vermarktet wird und eine annualisierte Rendite von etwa 7 Prozent anstrebt ^[1]. Das Produkt basiert auf einer Idee von Strategy-Gründer Michael Saylor, der bereits im Dezember auf der "Bitcoin MENA Conference" vorschlug, dass Institutionen Fonds oder andere Produkte auf Basis der Vorzugsaktien von Bitcoin Treasury Companies lancieren sollten ^[1].

Der Token soll indirekt durch Strategys Vorzugsaktie STRC gedeckt sein, ein Wertpapier mit variabler Dividende, dessen Kurs stabil nahe 100 US-Dollar gehalten werden soll ^[1]. STRC zahlt aktuell eine jährliche Dividende von 11 Prozent bei monatlichen Ausschüttungen ^[1]. Der Buck-Token läuft auf der Ethereum-Blockchain und kostet initial einen US-Dollar ^[1].

Travis VanderZanden, Gründer und CEO von Buck Labs, erklärte: "Die Menschen wünschen sich eine einfache Möglichkeit, mit Kryptowährungen Belohnungen zu verdienen, ohne zu Spekulanten zu werden, und genau dafür wurde Buck entwickelt" ^[1]. Michael Saylor teilte die Ankündigung über seinen Social-Media-Account ^[1].

Kritik am Geschäftsmodell

Das Konzept stößt jedoch auf deutliche Kritik. Dem Whitepaper zufolge haben Token-Halter kein Anrecht auf die zugrundeliegenden Vermögenswerte ^[1]. Der einflussreiche Social-Media-Account Pledditor bezeichnete das Produkt als "furchtbaren Deal" und kritisierte, dass der Token nicht durch Vermögenswerte gedeckt und nicht an eine Währung gebunden sei ^[1].

Ein wesentlicher Kritikpunkt ist die Renditedifferenz: Während Buck etwa 7 Prozent jährlich anstrebt, zahlt STRC den Haltern derzeit direkt 11 Prozent ^[1]. Ein möglicher Vorteil des Tokens könnte seine größere Zugänglichkeit sein, da Krypto-Token in der Regel von allen Menschen gekauft werden können, während für US-amerikanische Wertpapiere wie STRC ein Broker-Konto erforderlich ist ^[1]. Der Token richtet sich explizit nicht an US-amerikanische Bürger ^[1].

Strategy-Aktie steigt nach MSCI-Entscheidung

Parallel zur Buck-Ankündigung konnte die Strategy-Aktie einen deutlichen Kursgewinn verzeichnen. Die Aktie legte um bis zu 7 Prozent zu, nachdem der globale Indexanbieter MSCI seine langwierige Überprüfung von Digital Asset Treasury Companies abgeschlossen und entschieden hatte, diese vorerst nicht von seinen Aktienindizes auszuschließen ^[2].

Die Aktie wurde am frühen Handelstag über 170 US-Dollar gehandelt, bevor sie auf etwa 165 US-Dollar zurückfiel, was einem Anstieg von 4 Prozent entsprach ^[2]. Die Rallye folgte auf die Bestätigung von MSCI, dass die aktuelle Behandlung von Digital Asset Treasury Companies beibehalten wird, sofern diese weiterhin die bestehenden Anforderungen erfüllen ^[2].

MSCI hatte überprüft, ob Unternehmen, die den Großteil ihrer Vermögenswerte in Bitcoin oder anderen digitalen Assets halten, als "investitionsorientierte" Einheiten eingestuft werden sollten, was sie für die Aufnahme in weitverbreitete Benchmarks disqualifiziert hätte ^[2]. Analysten hatten geschätzt, dass Strategy allein bis zu 2,8 Milliarden US-Dollar an erzwungenen Verkäufen hätte erleiden können, wenn MSCI einen Ausschluss vorgenommen hätte ^[2].

Einschränkungen bleiben bestehen

Die Entscheidung war allerdings nicht ohne Einschränkungen. MSCI erklärte, dass Indexgewichtungen nicht erhöht werden, um neue Aktienemissionen von Digital Asset Treasury Companies zu berücksichtigen ^[2]. Dies könnte Strategys Möglichkeit begrenzen, seine Index-Präsenz zu erweitern, während das Unternehmen Aktien ausgibt, um mehr Bitcoin zu kaufen ^[2].

MSCI signalisierte zudem, dass ein Ausschluss in der Zukunft möglich bleibt, und verwies darauf, dass weitere Forschung erforderlich sei, um zwischen operativen Unternehmen und investitionsorientierten Einheiten zu unterscheiden ^[2]. Strategy hält derzeit Bitcoin im Wert von fast 63 Milliarden US-Dollar und ist damit der größte börsennotierte Unternehmensinhaber der Kryptowährung ^[2].