Debatte über Bewertung von Layer-1-Blockchains: Droht Ethereum und Solana ein massiver Crash?

Kontroverse Diskussion um Layer-1-Bewertungen

Die Krypto-Branche wird derzeit von einer leidenschaftlich geführten Diskussion darüber geprägt, wie Layer-1-Blockchains angemessen zu bewerten sind ^[1]. Während Bitcoin einen Sonderstatus genießt, stehen alle anderen Kryptowährungen unter Zugzwang ^[1].

Auslöser der Debatte war ein Essay von Dragonfly-Partner Haseeb Qureshi, in dem er Layer-1s mit Amazon in einer frühen Entwicklungsphase vergleicht, sowie zwei viel diskutierte Substack-Beiträge von Inversion-Gründer Santiago Roel Santos, die diese Sichtweise scharf angreifen ^[1]. In einem gemeinsamen Stream trafen beide Perspektiven frontal aufeinander – fachlich tief, ohne Scheu vor klaren Positionen ^[1].

Warnung vor fundamentaler Überbewertung

Die aktuellen Kurse von Ethereum und Solana deuten nach Ansicht von Kritikern auf eine Überbewertung hin ^[1]. Die Kryptowährungen Ethereum und Solana gelten in dieser Betrachtung als massiv überbewertet, wobei ein massiver Crash droht ^[1].

Die Diskussion dreht sich um die Frage, welche Renditeversprechen sich aus ETH, SOL und anderen L1-Coins wirklich ableiten lassen und ob andere Krypto-Assets als Investments attraktiver sind ^[1]. Dabei wird auch die Frage aufgeworfen, ob Ethereum und Co. wirklich nachhaltige Wettbewerbsvorteile haben ^[1].

Vergleich mit der Dotcom-Blase

Die Dotcom-Blase hat gezeigt, dass überbewertete Märkte zusammenbrechen können ^[1]. Diese historische Analogie wird in der aktuellen Debatte herangezogen, um die potenzielle Gefahr für Layer-1-Blockchains zu illustrieren ^[1].

Schwieriges Marktumfeld

Im aktuellen Marktumfeld ist es schwer, nicht zynisch zu werden, so die Einschätzung ^[1]. Es gibt zwar jede Menge positive fundamentale Signale, gleichzeitig nimmt die Aktivität im Sektor für Kryptowährungen – gemessen am Total Value Locked – ab, und auch die Kurse zeigen zuletzt vor allem in eine Richtung ^[1].

In dieser bearishen Phase setzen sich Qureshi und Santos zusammen und sprechen offen über eine Frage, die viele eher hinter vorgehaltener Hand stellen: Stehen Layer-1-Blockchains wie Ethereum und Solana wirklich vor einer massiven Kursexplosion – oder sind sie in Wahrheit bereits jetzt fundamental deutlich überbewertet ^[1]?

Technische Schwäche bei XRP

Parallel zur Bewertungsdebatte zeigen sich auch technische Schwächen bei anderen großen Kryptowährungen. Der XRP-Preis nähert sich der langfristigen Unterstützung um die 200-Tage-Simple-Moving-Average bei 1,82 US-Dollar ^[2]. Der kurzfristige Indikator zeigt ebenfalls, dass der Preis von XRP in einem bearishen Trend sein könnte, da die 50-Tage-SMA über 2,63 US-Dollar bleibt ^[2].

Der Relative Strength Index ist ebenfalls negativ geworden und auf 32 gefallen – ein Signal, dass Verkäufer weiterhin die Kontrolle haben ^[2]. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD) auf dem 3-Tages-Chart zeigt, dass der Preis des Ripple-Tokens an Momentum verloren hat ^[2].

Alternative Investment-Möglichkeiten

Die Debatte wirft auch die Frage auf, welche Token bessere Renditechancen als Layer-1-Coins bieten könnten ^[1]. Dies unterstreicht die Notwendigkeit für Investoren, ihre Portfolioallokation in der aktuellen Marktphase kritisch zu überprüfen.