Institutionelle Bitcoin-Nachfrage übersteigt Mining-Angebot erstmals seit sechs Wochen

Institutionen kehren zur Bitcoin-Akkumulation zurück

Die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin hat erstmals seit Anfang November das tägliche Angebot an neu geschürften Coins übertroffen, was ein erneutes Unternehmensinteresse an der Kryptowährung signalisiert, obwohl die Preise mehr als 30% unter den Allzeithochs vom Oktober liegen.

Laut Daten des quantitativen Bitcoin- und Digital-Asset-Fonds Capriole Investments kaufen Institutionen seit drei Tagen mehr BTC, als Miner dem Angebot hinzufügen ^[1]. Derzeit kaufen Institutionen 13% mehr als das täglich geschürfte Angebot, obwohl diese Zahl im Vergleich zum Höhepunkt des Bullenmarktes vor zwei Monaten bescheiden bleibt ^[1].

Dies ist das erste Mal, dass die Unternehmensnachfrage allein seit Anfang November eine Nettoreduktion des BTC-Angebots bewirkt hat ^[1]. Allerdings hat sich die Landschaft im Vergleich zu den letzten Monaten verändert, wie Charles Edwards von Capriole Investments anmerkte, dass es im letzten Monat keine neuen Treasury-Unternehmen gab, während es erstmalige Verkäufe von Treasury-Unternehmen gab ^[1].

Marktübergang inmitten von ETF-Abflüssen

Die erneuten institutionellen Käufe erfolgen vor dem Hintergrund erheblicher Abflüsse aus US-amerikanischen Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds. Daten der britischen Investmentgesellschaft Farside Investors zeigen Netto-ETF-Abflüsse in Höhe von insgesamt 635 Millionen US-Dollar seit Montag ^[1].

Trotz dieser Abflüsse beschrieb die Onchain-Analyseplattform CryptoQuant die aktuelle Situation als "einen Markt im Wandel, in dem kurzfristiger Pessimismus mit strategischer Akkumulation kontrastiert" ^[1]. Die Plattform stellte fest, dass die Netzwerkfundamentaldaten Markteintritte unterstützen, selbst wenn Kapital aus Anlagevehikeln wie ETFs abfließt.

"Diese Divergenz zwischen institutionellen Abflüssen und der Überzeugung der großen Akteure unterstreicht, dass Bitcoin zwischen unmittelbarem Stress und langfristigen Wertsteigerungserwartungen oszilliert", schloss der Mitwirkende GugaOnChain in einem der Quicktake-Blogposts von CryptoQuant ^[1].

Breiterer Marktkontext

Die Verschiebung der institutionellen Nachfrage erfolgt, während der Kryptowährungsmarkt mit umfassenderen Herausforderungen konfrontiert ist. Bitcoin wurde in den letzten Tagen unter 90.000 US-Dollar gehandelt ^[2], während makroökonomische Belastungen weiterhin die Anlegerstimmung beeinflussen.

Der Hongkonger Aktienmarkt fiel auf den niedrigsten Stand seit drei Wochen inmitten wachsender Anlegerängste über Chinas sich verschlechternde Wachstumsaussichten ^[2]. International hat der vorsichtige Ton der US-Notenbank Federal Reserve nach ihrer Zinssenkung um 25 Basispunkte Anfang dieses Monats die Anleger vor einer globalen Wirtschaftsflaute besorgt gemacht, obwohl Zinssenkungen historisch gesehen risikofreudige Vermögenswerte wie Kryptowährungen begünstigen ^[2].

Entwicklungen in der Krypto-Industrie

Die institutionelle Aktivität erfolgt, während die Kryptowährungsbranche weiterhin regulatorische Entwicklungen navigiert. HashKey Holdings, ein in Hongkong ansässiges Krypto-Unternehmen, sammelte kürzlich 206 Millionen US-Dollar durch einen Börsengang zum Preis von 6,68 HK$ pro Aktie und zog Ankerinvestoren wie UBS AM Singapore, Fidelity und CDH an ^[2]. Die Aktien des Unternehmens schlossen bei ihrem Debüt bei 6,48 HK$ pro Aktie, 3% unter dem IPO-Preis ^[2].

HashKey-CEO Xiao Feng äußerte sich trotz der aktuellen Marktbedingungen optimistisch über die Zukunft der Branche. "Ich bin jetzt noch optimistischer als vor einem Jahrzehnt, da wir neue Gesetze und klarere Compliance-Standards eingeführt sehen, die der Branche helfen werden, sich nachhaltig weiterzuentwickeln", sagte Feng ^[2].

Inzwischen hat der Bankenausschuss des US-Senats die Einführung von Gesetzen zur Kryptomarktstruktur auf Anfang 2026 verschoben, da der Ausschuss weiterhin die potenziellen Risiken und Vorteile der Kryptowährungsregulierung abwägt ^[2].