Institutionelle Bitcoin-Investmentprodukte entwickeln sich mit renditeorientierten Strategien und Treasury-Erweiterung weiter

Nomura-Tochter startet renditeorientierten Bitcoin-Fonds

Laser Digital, die Digital-Asset-Sparte von Nomura, hat ein neues Bitcoin-Investmentprodukt vorgestellt, das für institutionelle Kunden Renditen über die reine Preisentwicklung hinaus generieren soll. Der Bitcoin Diversified Yield Fund (BDYF) stellt eine strategische Verlagerung hin zu renditeorientierten Angeboten dar, als Reaktion auf die wachsende Marktnachfrage nach tokenisierten, renditeorientierten Fonds gegenüber traditionellen Long-Only-Produkten ^[1].

Im Gegensatz zu konventionellen Bitcoin-Fonds, die ausschließlich auf Preissteigerungen setzen, verwendet das neue Produkt diversifizierte Strategien, die darauf abzielen, Erträge zu erzielen und gleichzeitig das Bitcoin-Exposure aufrechtzuerhalten ^[1]. Der Fonds wird ausschließlich institutionellen und qualifizierten akkreditierten Investoren zur Verfügung stehen, wobei Kaio als Tokenisierungsanbieter und Komainu als Hauptverwahrer fungiert ^[1].

Jez Mohideen, Mitgründer und CEO von Laser Digital, betonte die strategische Begründung hinter der Einführung. "Die jüngste Marktvolatilität hat gezeigt, dass renditebringende, marktneutrale Fonds, die auf kalkulierten DeFi-Strategien basieren, die natürliche Weiterentwicklung des Krypto-Asset-Managements sind", erklärte Mohideen ^[1].

Das Angebot baut auf Laser Digitals Bitcoin Adoption Fund auf, der 2023 eingeführt wurde und direktionales Exposure ohne zusätzliche Renditegenerierung bot ^[1]. Ein Unternehmenssprecher gab an, dass der neue Fonds darauf abzielt, Bitcoin-Exposure mit Erträgen aus marktneutralen Strategien zu kombinieren und dabei eine geringere Volatilität sowie eine begrenzte Korrelation mit den breiteren Kryptomarktbewegungen anzustreben ^[1].

Strive kündigt große Kapitalerhöhung für Bitcoin-Käufe an

Strive, ein Vermögensverwalter, der 2022 vom ehemaligen US-Präsidentschaftskandidaten Vivek Ramaswamy mitgegründet wurde, hat Pläne angekündigt, bis zu 150 Millionen Dollar durch ein Vorzugsaktienangebot zu beschaffen, wobei die Erlöse für Schuldenrückzahlung und Bitcoin-Käufe vorgesehen sind ^[2].

Das Unternehmen beabsichtigt, Aktien seiner Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock unter dem Ticker SATA zu verkaufen ^[2]. Das aufgenommene Kapital wird zur Tilgung von Verbindlichkeiten bei seiner hundertprozentigen Tochtergesellschaft Semler Scientific verwendet, einschließlich des Rückkaufs eines Teils der 4,25-prozentigen wandelbaren vorrangigen Schuldverschreibungen von Semler, die 2030 fällig werden, sowie ausstehender Kredite im Rahmen eines Master-Darlehensvertrags mit Coinbase Credit ^[2].

Strive bezeichnete die Initiative als Versuch, seine Bilanz zu vereinfachen und zu einem "reinen Perpetual-Preferred-Verstärkungsmodell" zurückzukehren, wobei alle verbleibenden Mittel möglicherweise für den Erwerb von Bitcoin und Bitcoin-bezogenen Produkten verwendet werden ^[2].

Die SATA-Vorzugsaktien tragen einen anfänglichen jährlichen Dividendensatz von 12,25 Prozent, der monatlich in bar ausgezahlt wird, wobei sich der Satz je nach Marktbedingungen und kurzfristigen Zinssätzen anpasst ^[2]. Die Vorzugsaktien sind unbefristet, können aber nach Ermessen von Strive zurückgenommen werden, in der Regel zu 110 Dollar pro Aktie zuzüglich nicht gezahlter Dividenden ^[2]. Barclays und Cantor Fitzgerald fungieren als gemeinsame Book-Running-Manager für das Angebot, Clear Street als Co-Manager ^[2].

Strategische Expansion durch Übernahme

Anfang Januar kündigte Strive eine reine Aktienübernahme von Semler Scientific an und erhielt die Zustimmung der Aktionäre für eine Transaktion, die Semler Scientifics 5.048,1 Bitcoin zu Strives bestehendem Treasury hinzufügen würde ^[2]. Nach der Übernahme werden sich die gesamten Bitcoin-Bestände von Strive auf 12.797,9 BTC erhöhen ^[2].

Das Unternehmen hatte zuvor im Mai 2025 eine Kapitalerhöhung von 750 Millionen Dollar angekündigt, um "Alpha-generierende" Strategien durch Bitcoin-bezogene Käufe zu etablieren, gefolgt von einem weiteren Aktienverkaufsprogramm über 500 Millionen Dollar im Dezember zur Finanzierung zusätzlicher BTC-Käufe ^[2].

Herausforderungen für die Branche am Horizont

Während sich institutionelle Bitcoin-Produkte vermehren, warnen Branchenführer vor möglichen Herausforderungen für Digital-Asset-Treasury-Unternehmen. MoreMarkets-CEO Altan Tutar prognostizierte, dass 2026 weitreichende Schließungen erleben könnte, da fallende Kryptopreise und sinkende Aktienbewertungen Geschäftsmodelle unter Druck setzen, die hauptsächlich auf dem Halten digitaler Assets basieren ^[2].

Tutar erwartet, dass Altcoin-fokussierte Treasury-Unternehmen zuerst scheitern werden, gefolgt von Large-Cap-Strategien, die an Assets wie Ethereum, Solana und XRP gebunden sind, und verweist auf einen überfüllten Sektor, der nicht in der Lage ist, Bewertungen über dem Nettoinventarwert aufrechtzuerhalten, ohne zusätzliche Ertragsquellen zu schaffen ^[2].