JPMorgan entwickelt Strukturierte Schuldverschreibungen gekoppelt an BlackRocks Bitcoin-ETF IBIT

JPMorgan Chase bereitet die Einführung von Strukturierten Schuldverschreibungen vor, die an BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) gekoppelt sind. Dies markiert eine bedeutsame Ausweitung von Produkten für institutionelle Bitcoin-Exposition, wie aus einer aktuellen Einreichung hervorgeht.

Die Schuldverschreibungen bieten eine gestaffelte Renditestuktur mit integrierten Schutzvorrichtungen. Sollte IBIT etwa ein Jahr nach der Einführung zu oder oberhalb des anfänglichen Zielpreises von JPMorgan gehandelt werden, erhalten Anleger eine Mindestrendite von 16 Prozent und die Schuldverschreibungen werden gekündigt. Bleibt der Kurs darunter, verlängern sich die Schuldverschreibungen bis 2028. Anleger könnten dann potenziell das 1,5-Fache der Gewinne des ETF erhalten, wenn eine zweite Benchmark überschritten wird – ohne angegebene Obergrenze.

Das Produkt beinhaltet einen bedingten Kapitalschutz: Anleger erhalten ihren vollen Kapitaleinsatz zurück, wenn IBIT bis 2028 um bis zu 30 Prozent fällt. Bei einem stärkeren Rückgang müssen sie jedoch entsprechende Verluste tragen.

Der Bloomberg-Analyst Eric Balchunas merkte an, dass solche Strukturierten Schuldverschreibungen über verschiedene Assetklassen hinweg verbreitet sind. IBIT bleibt der größte US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETF mit über 69 Milliarden US-Dollar verwalteter Vermögenswerte.

Der Schritt stellt eine bemerkenswerte Entwicklung für JPMorgan dar, das 2017 mit der Kündigung von Mitarbeitern drohte, die mit Bitcoin handelten, und sich öffentlicher Skepsis durch CEO Jamie Dimon ausgesetzt sah. Das Finanzinstitut hat seitdem seine Dienstleistungen im Bereich digitale Vermögenswerte im Einklang mit breiteren Trends der institutionellen Adoption erweitert.