Stablecoin-Markt im Umbruch: Ethena und Hyperliquid fordern Circle heraus, während Blockstream Bitcoin-Ökosystem vereint

Ethena startet Gegenoffensive im Stablecoin-Wettbewerb

Der Konkurrenzkampf um die Vorherrschaft im Stablecoin-Markt intensiviert sich: Das DeFi-Protokoll Ethena geht mit seiner neuen Plattform "HyENA" in die Offensive und will seinen Stablecoin USDe als standardmäßige Sicherheit für den Perpetual-Futures-Handel im Hyperliquid-Ökosystem etablieren^[1].

Die Initiative kommt zu einem kritischen Zeitpunkt für Ethena. Nach einer zunächst beeindruckenden Erfolgsgeschichte musste das Protokoll zuletzt einen erheblichen Rückschlag verkraften, als eingebrochene Funding Rates die Marktkapitalisierung von USDe nahezu halbierten^[1]. Mit HyENA versucht das Team um Gründer Guy Young nun, verlorenes Terrain zurückzugewinnen.

Doppelte Rendite für Trader – USDC-Nutzer gehen leer aus

Die strategische Partnerschaft zwischen Ethena und Hyperliquid dürfte Circle-CEO Jeremy Allaire besonders missfallen^[1]. Während Circle mit seinem USDC-Token bereits auf der "normalen" Hyperliquid-Plattform durch USDH ersetzt wurde, ermöglicht HyENA nun eine weitere Verdrängung: Trader können auf der neuen Plattform doppelte Renditen erzielen, während USDC-Nutzer bei Zinsen leer ausgehen^[1].

Die Entwicklung zeigt, wie hart umkämpft der zweite Platz im Stablecoin-Markt geworden ist. Während Tether mit USDT weiterhin die unangefochtene Marktführerschaft innehat, verschärft sich der Wettbewerb zwischen den nachfolgenden Anbietern zusehends^[1].

Blockstream vereinfacht Bitcoin-Layer-Interoperabilität

Parallel zu den Entwicklungen im Stablecoin-Sektor arbeitet die Bitcoin-Infrastruktur an verbesserter Interoperabilität zwischen verschiedenen Netzwerk-Ebenen. Blockstream hat mit Version 5.1.4 seiner Wallet-Anwendung eine bedeutende Neuerung veröffentlicht: direkte Swaps zwischen dem Lightning Network und der Liquid-Sidechain^[2].

Das Update ermöglicht es Nutzern, Lightning-Zahlungen mit Liquid Bitcoin (LBTC) zu senden und zu empfangen, ohne eigene Lightning-Payment-Channels betreiben zu müssen^[2]. Die Swap-Funktionalität wird durch Boltz bereitgestellt, eine non-custodial Bitcoin-Bridge, die atomare Swaps zwischen verschiedenen Bitcoin-Layern ermöglicht^[2].

Sicherheit durch kryptografische Verträge

Die Swaps basieren auf kryptografischen Hash Time-Locked Contracts (HTLCs), die sicherstellen, dass Transaktionen entweder vollständig abgeschlossen oder automatisch zurückerstattet werden. Zu keinem Zeitpunkt übernimmt ein Dritter die Verwahrung der Nutzergelder^[2].

"Wir bauen das All-in-One Bitcoin-Erlebnis", erklärte Blockstream in einer Stellungnahme zur Veröffentlichung^[2]. Die Integration ermöglicht den Zugang zum Lightning-Zahlungsnetzwerk, ohne dass Nutzer Channels oder eingehende Liquidität verwalten müssen.

Ausblick auf weitere Integration

Blockstream kündigte an, dass die On-Chain-Bitcoin-Swap-Funktionalität für ein zukünftiges Update geplant ist^[2]. Nach der Implementierung sollen Nutzer in der Lage sein, innerhalb der App zwischen Lightning, Liquid und On-Chain-Bitcoin zu wechseln. Dies würde die Bewegung von Geldern zwischen Cold Storage und beiden Layer-2-Netzwerken ohne Umweg über zentralisierte Börsen ermöglichen^[2].

Die Lightning-Liquid-Swap-Funktion ist ab sofort in Version 5.1.4 der Blockstream-App verfügbar^[2]. Beide Entwicklungen – sowohl Ethenas HyENA-Initiative als auch Blockstreams erweiterte Wallet-Funktionen – verdeutlichen die rasante Evolution des Krypto-Ökosystems und den anhaltenden Wettbewerb um Nutzer und Marktanteile.