Strategy erwirbt Bitcoin im Wert von fast 1 Milliarde US-Dollar, während sich das Rennen um Corporate Treasuries intensiviert

Großer Bitcoin-Erwerb inmitten von Marktturbulenzen

Strategy gab am Montag bekannt, dass das Unternehmen 10.645 Bitcoin für rund 980,3 Millionen US-Dollar zu einem durchschnittlichen Kaufpreis von 92.098 US-Dollar pro Coin erworben hat ^[3]. Der Kauf erhöht die gesamten Bitcoin-Bestände des Unternehmens auf 671.268 BTC mit einem Wert von etwas mehr als 60 Milliarden US-Dollar ^[2].

Die Akquisition repräsentiert Strategys fortgesetzte Akkumulationsstrategie trotz erheblicher Marktvolatilität. Das Unternehmen erwarb die Bitcoin mit einem Abschlag von etwa 30 Prozent im Vergleich zu Bitcoins Allzeithoch von 126.000 US-Dollar ^[2]. Strategy gab außerdem bekannt, dass es in der ersten Dezemberwoche 10.624 Bitcoin erworben hat ^[3], wodurch sich die Gesamtsumme für zwei Wochen auf über 20.000 BTC erhöht ^[1].

Bitcoin Yield-Kennzahl und strategische Positionierung

Strategy meldete einen Bitcoin Yield von 24,9 Prozent für 2025 ^[2][3]. Diese vom Unternehmen definierte Kennzahl zur Messung von Veränderungen der Bitcoin-Bestände im Verhältnis zur vollständig verwässerten Aktienanzahl wird intern verwendet, um die Auswirkungen der Bitcoin-Akquisitionsstrategie zu verfolgen ^[3]. Der Yield zeigt an, dass Aktionäre nun indirekt mehr BTC als Ergebnis der Akquisitionsaktivitäten des Unternehmens besitzen ^[2].

Die Top 100 der börsengelisteten Bitcoin-Halter haben gemeinsam mehr als 1,08 Millionen BTC angehäuft, was die Beschleunigung des Corporate Bitcoin Treasury-Rennens unterstreicht ^[1].

Aktienvolatilität und Marktdruck

Trotz fortgesetzter Kaufaktivität waren Strategy und andere Bitcoin-fokussierte Unternehmen erheblichem Druck am Aktienmarkt ausgesetzt. Die Aktien von Strategy, das von Michael Saylor geleitet wird, sind um mehr als 60 Prozent von ihrem Allzeithoch gefallen ^[1]. Bitcoin fiel von einem Höchststand nahe 126.000 US-Dollar auf unter 80.000 US-Dollar im November, und die Aktien von Strategy, die viele Investoren als eng mit der Bitcoin-Preisentwicklung verbunden betrachten, fielen im gleichen Zeitraum ^[3].

American Bitcoin, das kürzlich ProCap im Corporate BTC Treasury-Rennen überholt hat ^[1], gehörte zu den am härtesten getroffenen Unternehmen, wobei seine Aktie Anfang dieses Monats in einer einzigen Sitzung um mehr als 50 Prozent einbrach ^[1]. Die Volatilität hat Aktien mit direktem Bitcoin-Exposure betroffen, entweder durch Treasury-Bestände oder Kerngeschäftsaktivitäten, als Teil einer breiteren Neubewertung des Risikos über die Märkte hinweg ^[1].

Liquiditätsmanagement und Dividendenreserve

Um auf die Marktbedingungen zu reagieren, kündigte Strategy die Einrichtung einer US-Dollar-Reserve von 1,44 Milliarden US-Dollar an, die zur Unterstützung künftiger Dividendenzahlungen auf seine Vorzugsprodukte dienen soll ^[3]. Das Unternehmen erklärte, dass die Reserve ausreicht, um etwa 12 Monate an Dividenden zu finanzieren, mit Plänen, die Abdeckung auf zwei Jahre auszudehnen ^[3].

CEO Phong Le sagte gegenüber CNBC, dass die Entscheidung teilweise darauf abzielte, "FUD" zu begegnen, ein Branchenbegriff, der sich auf Angst, Unsicherheit und Zweifel bezieht, die in Zeiten von Marktvolatilität entstehen können ^[3].

Strategy hat seine Bitcoin-Käufe durch eine Kombination aus operativem Cashflow, Aktienemissionen und Schuldangeboten finanziert ^[3]. Die jüngsten Marktbedingungen haben diesen Ansatz jedoch unter Druck gesetzt ^[3].

Zusätzlicher Marktkontext

Die MSTR-Aktie ist nach der Veröffentlichung eines Berichts von JPMorgan unter zusätzlichen Druck geraten ^[2]. Der Bericht äußerte Bedenken hinsichtlich der Möglichkeit, dass Crypto-Treasuries aus dem MSCI-Indexuniversum ausgeschlossen werden könnten, was zu Kapitalabflüssen in Milliardenhöhe führen würde ^[2].

2025 wurde von Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise, als Bitcoins "IPO-Moment" beschrieben, eine Charakterisierung, die von anderen Wall-Street-Veteranen geteilt wird, die sagen, dass frühe Investoren nun beträchtliche Gewinne realisieren, während neues Kapital durch Exchange-Traded Funds und Corporate Buyers in den Markt fließt ^[1].